矿石增量有限，矿价跌幅有限，氧化铝运行产能高企，且有新投产能预期，冶炼利润虽被大幅压缩，但暂未有减产迹象，市场供需仍较宽裕。
【沪铅】：偏弱震荡
上一交易日，沪铅主力合约收于17070元/吨，跌幅0.52%。
铅精矿加工费持稳，废料回收商积极抛货，再生铅企业原料到货改善，原生和再生企业多恢复正常生产，产量稳中有增。
开学季的旺季采购氛围不及预期，经销商拿货意愿不强，终端订单表现欠佳。
上周，电解铅社会库存增加7800吨。需求表现不及预期，国内社库累增，铅价上方承压。
观点：偏弱震荡。
【沪铝】：偏强震荡
上一交易日，沪铝主力合约收于20830元/吨，跌幅0.22%；氧化铝主力合约收于3364元/吨，跌幅2.38%。
矿石增量有限，矿价跌幅有限，氧化铝运行产能高企，且有新投产能预期，冶炼利润虽被大幅压缩，但暂未有减产迹象，市场供需仍较宽裕。
电解铝冶炼利润已有明显改善，但短期内产量增幅不大，且内外比价走低，不利于进口流入。
下游企业完全复产，刚性需求正缓慢释放，当前国内尚处于累库阶段，去库拐点或在3月中旬出现。
上周，电解铝社会库存增加7.2万吨，铝棒库存增加1.5万吨，在供需格局发生调整之前，氧化铝价格维持弱势。海外政策存在扰动，国内供应维稳，消费稳步恢复，但库存拐点尚未出现，铝价上行脚步稍显缓慢。
观点：偏强震荡。
编辑：金闪闪
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