供应端，周度产量和月度排产环比均有增加，市场整体供应偏宽松。需求端，三月排产环比较快增加，但下游采购动力并不突出，一方面未来客供比例或将增加，另一方面市场普遍并不看涨后市价格。
1、供给：碳酸锂周度产量环比增加1292吨至18456吨，其中锂辉石提锂环比增加680吨至10301吨，锂云母提锂环比增加332吨至4095吨，盐湖提锂环比增加230吨至2610吨，回收提锂环比增加50吨至1450吨；3月预计碳酸锂产量环比增加23-30%至7.8-8.2万吨。氢氧化锂3月预计氢氧化锂产量环比增加19-24%至2.4-2.5万吨。
2、需求：周度库存方面，三元材料周度库存环比减少33吨至12039吨；磷酸铁锂周度库存环比减少70吨至94650吨。3月排产方面，三元材料产量环比增加7-12%至52000-55000吨；磷酸铁锂产量环比增加10-15%至25.5-26万吨；钴酸锂产量环比增加6-10%至7000-8000吨；锰酸锂产量环比增加8-13%至11000-11500吨。电芯方面，3月预期电芯排产环比增加约9-12% 至120-125GWh。终端，据乘联会，2月1-23日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年2月同期增长77%，较上月同期下降16%，今年以来累计零售118.9万辆，同比增长29%；2月1-23日，全国乘用车厂商新能源批发51.7万辆，同比去年2月同期增长128%，较上月同期下降19%，今年以来累计批发140.6万辆，同比增长52%。
3、库存：周度碳酸锂库存环比增加2.6％至11.55万吨，上游库存环比增加4.6％至4.48万吨，其他环节减少1.1％至3.95万吨，下游库存环比增加4.8％至3.12万吨
4、观点：供应端，周度产量和月度排产环比均有增加，市场整体供应偏宽松。需求端，三月排产环比较快增加，但下游采购动力并不突出，一方面未来客供比例或将增加，另一方面市场普遍并不看涨后市价格。库存端，周度锂盐库存延续累库，结构上仍以上游增加为主，下游稍有增加，且正极库存有所小幅消化。综合来看，过剩压力重现，价格或将震荡偏弱运行。
（来源：光大期货）
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