硅铁现货价格弱稳运行，但得益于成本兰炭价格连续走弱，北方硅铁厂家利润依旧可观，短期内减产积极性不强；宁夏停产检修，短期供给有收紧预期，总体产量态势维稳。
【行情复盘】上周硅铁走势震荡偏弱，主力2505合约周环比下跌1.19收于6138元/吨。现货市场：截止2月28日，硅铁内蒙主产区现货价格报5900元/吨，周环比下降50元/吨：宁夏报5900元/吨，周环比下降50元/吨；甘肃报5950元/吨，周环比下降50元/吨：青海报5870元/吨，周环比下降80元/吨：陕西报5800元/吨，周环比下降50元/吨。
【重要资讯】产需：据Mysteel统计，2025年2月28日当周，硅铁开工率录得38.96%，环比上周+0.35%，日均产量为16480吨，环比+370吨，周度总产量录得11.53万吨，环比+0.26万吨，国内五大钢种对硅铁的周需求为19097.7吨，环比上周+344.4吨。库存：据Mysteel统计，截止2025年2月28日，硅铁全国60家样本企业库存录得77980吨：环比上期+1070吨：其中甘肃地区厂家库存6650吨，环比+850吨：内蒙古厂家库存33900吨，环比-2200吨：宁夏厂家库存14550吨，环比+750吨：青海厂家库存13010吨，环比+840吨：陕西厂家库存9070吨，环比+830吨；四川厂家库存800吨，环比0吨。2月河钢75B硅铁招标定价6480元/吨，1月定价6570元/吨，较上轮下降90元／吨，询盘价6400元／吨。2月招标数量1460吨，上轮招标数量2183吨，较上轮减少723吨。其中舞阳新宽厚100（-500）吨，邯钢400（-100）吨，唐钢新区700（-634）吨，承钢100（-350）吨，石钢特殊钢100（-33）吨，张宣高科60（+60）吨。2月18日，Mysteel消息，宁夏某厂因工厂设备老化问题检修，目前已停产一台25500硅铁炉，下月初预计再停1台，累计影响日产130吨，检修时长1个月。
【市场逻辑】硅铁现货价格弱稳运行，但得益于成本兰炭价格连续走弱，北方硅铁厂家利润依旧可观，短期内减产积极性不强；宁夏停产检修，短期供给有收紧预期，总体产量态势维稳。目前硅铁库存仍在累积，高库存去化仍需旺季需求端发力。但在关税、反倾销税等多因素影响，下游市场信心不足，整体复产较为谨慎，日均铁水产量在230万吨下方波动，短期驱动有限。2月主流钢招定价6480元/吨，环比1月下降90元/吨，招标数量环比有减。硅铁基本面偏弱，但自身对价格的驱动较有限，更多受市场情绪影响。往后看，高耗能行业供给侧出清政策年内仍有预期，而硅铁作为供给过剩的高耗能产业或将首当其冲，关注宏观消息变化对价格带来的扰动影响。
【交易策略】硅铁产量整体较稳，库存压力不断累积，基本面仍需等待需求发力，而目前下游复产偏谨慎，短期预计硅铁震荡偏弱运行。目前盘面价格已处区间低位，再度向下空间有限，操作上建议观望为主。关注6100-6150元/吨附近下方支撑位和6550-6600元/吨附近上方压力位。
（来源：方正中期期货）
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