截止到2025年3月10日，2024棉花年度全国公证检验重量670.79万吨，近期下游旺季走货有所好转，纱布厂成品库存下降，但在政策波动下，市场观望情绪仍较重，基本依旧以刚需补库为主。
【棉花】：震荡运行
【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉较前一日收平，美元走弱支撑，USDA环比小幅下调24/25年度全球棉花期末库存，美棉产消数据未见明显调整。隔夜郑棉小幅上涨。
【外棉信息】根据最新统计数据显示，2024年2月份孟加拉服装出口额达32.44亿美元，环比下跌11.46%，同比上涨 1.66%。
【郑棉信息】截止到2025年3月10日，2024棉花年度全国公证检验重量670.79万吨，近期下游旺季走货有所好转，纱布厂成品库存下降，但在政策波动下，市场观望情绪仍较重，基本依旧以刚需补库为主。
截至2月底，中国棉花工商业库存共644.61万吨，环比减少28.09万吨，同比增加19.07万吨，处于近五年峰值，其中商业库存551.48万吨，工业库存93.13万吨，国内供给充裕。
海关总署最新数据显示，2025年1-2月，我国出口纺织品服装428.84亿美元，同比下降4.54%。
【南华观点】短期下游旺季走货边际好转，但在关税冲击下，纺织企业利润受到挤压，未来外销需求预期欠佳，棉价上方依旧承压，短期或维持在13500-13900元/吨左右的区间内震荡，关注旺季订单情况。
【白糖】：承压震荡
【期货动态】国际方面，ICE原糖期货周二收跌，因对巴西干燥天气和开榨进度晚的担忧缓解。
昨日夜盘，郑糖价格回落，整体维持震荡。
【现货报价】昨日南宁中间商站台报价6090元/吨。昆明中间商报价5870-5950元/吨。
【市场信息】1、ISMA数据显示，截至2月15日，印度产糖1970万吨，同比下降12%，因马邦和卡邦产量下降。
2、巴西2月出口糖182.51万吨日均出口9.13万吨，减少42%。
3、ISO预估24/25榨季全球供应缺口从11月预估的251.3万吨扩大到488.1万吨。
【南华观点】短期糖价维持偏强震荡。
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