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供需过剩格局仍旧 预计碳酸锂短期承压运行

2025-3-13 13:54:52

供应端,锂盐厂检修结束并逐渐复工复产,新增产能投入生产,加上3月生产天数增加,产量预期环比增加,2月智利碳酸锂出口到中国1.2万吨,环比减少37%,同比减少25%。不过硫酸锂出口至中国量级扩大将近4倍,碳酸锂供应预期压力不减。

【市场热点及投资逻辑】:昨日,LC2505合约收盘价75600元/吨,跌幅0.08%;持仓量为256166手,较上一交易日小幅减仓433手。

现货价格:电池级碳酸锂现货均75900元/吨(0),工业级碳酸锂现货均价73100元/吨(0)。

基差:电池级碳酸锂99.5%基差为300元/吨(360),工业级碳酸锂99.2%基差为-2500元/吨(360)。

价差:5-7价差为-300元/吨(-20)。

从基本面看,成本端,锂辉石精矿:Li6%:CIF中间价报价875美元/吨,与上周持平;国内锂云母精矿和锂辉石精矿报价平稳。

供应端,锂盐厂检修结束并逐渐复工复产,新增产能投入生产,加上3月生产天数增加,产量预期环比增加,2月智利碳酸锂出口到中国1.2万吨,环比减少37%,同比减少25%。不过硫酸锂出口至中国量级扩大将近4倍,碳酸锂供应预期压力不减。

库存端,社会库存继续小幅累库,本周广期所仓单数量明显减少,与上周五相比已减少近8000手仓单。截至3月12日,交割仓库注册成功的仓单有38532手,按照1吨/手计算,折合实物38532吨。

需求端,3月下游排产较2月相比小幅增加,下游企业观望态度较浓,市场成交氛围减弱,据中国汽车工业协会数据,2月,新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆,同比分别增长91.5%和87.1%,新能源汽车新车销量达到汽车总销量的41.9%。

2月新能源汽车生产日减少和春节的共同影响下产量环比减少,但在“以旧换新”政策的扶持下同比出现增加,符合之前的预期,近期多家锂电池生产产家3月排产增加,或将带动上游碳酸锂需求。

观点:供应端生产维持高位,需求端排产有所改善,但增速远不及供应,本月底广期所碳酸锂仓单集中注销,现货价格上方仍有压力,供需过剩格局依旧,期价承压运行,短期主力合约或在75000-77000区间震荡。上游企业可考虑逢高卖出套保。

策略建议:在75000-77000区间震荡

编辑:金闪闪
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