供给端，国内主产区天气情况良好，正常时间点开割预期较强。周内泰国地区仍有降雨，伴随气温降低、胶树树叶变黄落叶，泰国主产区原料产出继续缩量。
1、供给端，国内主产区天气情况良好，正常时间点开割预期较强。周内泰国地区仍有降雨，伴随气温降低、胶树树叶变黄落叶，泰国主产区原料产出继续缩量。截至本周四，烟胶片均价70.58泰铢/公斤，较上期下降2.29%；胶水均价67.8泰铢/公斤，较上期下跌3.34%；杯胶均价61.89泰铢/公斤，较上期下跌1.23%。越南方面，近期连续几场降雨，目前树叶长势较好，4月初存在开割可能性，关注物候变化对开割时间的影响。2025年前2个月，科特迪瓦橡胶出口量共计27.3万吨，较2024年同期的25万吨增加9%。单看2月数据，出口量同比下降4.6%，环比下降8.6%。
2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为82.80%，较上周走高0.39个百分点，较去年同期走高3.13个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为69.09%，较上周小幅走高0.33个百分点，较去年同期走低1.28个百分点。
终端汽车需求稳定增长：今年1至2月份，我国汽车产销量继续保持稳定增长，其中新能源汽车产销量及出口量市场表现突出。1至2月份，我国汽车产销分别完成455.3万辆和455.2万辆，同比分别增长16.2%和13.1%。其中新能源汽车产销及出口同比增长均超50%。1至2月，新能源汽车产销分别完成190.3万辆和183.5万辆，同比分别增长52%和52%。
2025年1月美国进口轮胎2288万条，同比增0.4%，环比增0.9%。其中，乘用车胎进口同比微降0.1%至1386万条，环比降1.1%；卡客车胎进口同比降2.4%，环比降1.1%至492万条。
3、库存：3月7日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为37.17万吨，较上周增加0.28万吨，增幅0.76%。3月7日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.32万吨，较上期下降0.13万吨，跌幅1.74%。合计库存44.49万吨，较上期增加0.15万吨。截至2025年3月9日，中国天然橡胶社会库存136.9万吨，环比增0.48万吨，增幅0.35%。中国深色胶社会总库存为80万吨，环比增加1.2%。中国浅色胶社会总库存为56.9万吨，环比降0.8%。
4、整体来看，国内云南产区物候较好，落叶节奏较好，正常时间点开割预期较强。下游轮胎需求维持稳定刚需，终端汽车产销稳定增长。供弱需稳下，胶价震荡偏弱，后续关注物候条件变化，以及消息面收储消息。
（来源：光大期货）
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