基本面，极低的矿石加工费开始影响冶炼企业的生产积极性，而再生冶炼尚未受到影响，3月电解铜产量或小降，企业检修减产的影响或将在4月有明显体现。
【沪铜】：谨慎追涨
上一交易日，沪铜主力合约收于80370元/吨，涨幅0.32%。
宏观方面，美国2月通胀数据低于预期和前值，美元指数继续承压，于相对低位震荡调整；大国之间的贸易关税持续发酵；俄乌冲突阶段性暂停；国内央行会议再强调，要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息。
基本面，极低的矿石加工费开始影响冶炼企业的生产积极性，而再生冶炼尚未受到影响，3月电解铜产量或小降，企业检修减产的影响或将在4月有明显体现。
随着终端消费恢复，加工企业的开工率已有季节性改善，社会库存随之下降。
上周，电解铜社会库存下降1.8万吨。高价对消费的抑制作用或限制铜价上行空间。
观点：谨慎追涨。
【沪锡】：供应扰动再起
上一交易日锡跌0.48%至281940元/吨。
矿端供应扰动再起，min公司暂停刚果金锡矿运营，影响产能在1.7万吨左右，叠加目前佤邦锡矿复产进度缓慢，矿端紧缺预期再度发酵，目前国内加工费低位，冶炼厂原料库存进一步缩紧。
消费方面此前价格回落带动下游补库需求，库存开始重新去库，叠加供应端扰动事件发酵，锡价或偏强运行。
编辑：金闪闪
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