期货延续弱势，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛不佳，区域表现分化，华南地区报价继续小幅走低，低价货源充斥市场。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，基差继续收敛，部分点价货源存在优势，偏高报价成交存在阻力。
【行情复盘】PVC重心昨日向上测试十日均线附近压力位后回落，盘中出现跳水，跌幅不落扩大，回到5000关口附近。隔夜夜盘，期价向下触及4992。
【重要资讯】期货延续弱势，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛不佳，区域表现分化，华南地区报价继续小幅走低，低价货源充斥市场。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，基差继续收敛，部分点价货源存在优势，偏高报价成交存在阻力。西北主产区企业多根据自身情况灵活调整报价，厂家出货意向增加，由于接单不佳，可售库存增加，厂区库存略上涨至47.42万吨。上游原料电石市场上涨后维稳运行，观望情绪加重。受到部分电石炉检修或生产不稳定的影响，电石产量出现缩减，近期有所恢复，企业出货整体平稳。下游PVC企业电石到货依旧不佳，入市采购较为积极，考虑到自身成本压力，采购价暂稳。电石价格上涨缺乏持续性，PVC成本支撑力度不足。前期停车及检修的装置部分恢复，新增两家企业检修，PVC行业开工回落至77.54%，环比下降0.9个百分点。后期暂无新增检修计划，多数停车装置延续，预计PVC产量变化不大。贸易商报价大稳小动，下游买气画乏，现货成交冷清，采购节奏有所放缓。买涨不买跌心态影响下，下游多消化固有库存。PVC制品与地产息息相关，由于终端订单不佳，下游制品厂生产缺乏积极性。当前管材、型材开工仍不足五成，对PVC消耗增量不明显。此外，近期PVC出口表现一般，台塑最新公布4月份PVC船货报价，预期内下调。市场到货情况稳定，华东及华南地区社会库库存保持在47.19万吨，大幅低于去年同期13.35%。
【市场逻辑】电石维稳运行，PVC成本支撑不足，企业检修计划有限，货源供应较为充裕，而下游需求迟迟不佳，高库存成为市场常态。
【交易策略】市场无利好驱动，PVC期货弱势调整，短期重心或考验4950-5000附近支撑，上方5120-5150附近承压。
（来源：方正中期期货）
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