供需端驱动有限预计沥青短期表现偏弱-期货研报-18期货网

华南市场主流成交价格持稳。华南地区仅少量项目施工，需求缓慢释放，当地主力炼厂稳定生产，周二，为刺激用户接货，部分炼厂出台汽运优惠价格，叠加昨日期货价格下跌，利空市场心态，多数中下游用户观望为主，此外，佛山库价格已降至3450-3500元/吨，后市，区内需求暂无明显释放可能，当地炼厂及社会库仍将保持优惠出货。

【市场回顾】BU2504夜盘收3472点（+0.90%），

BU2506夜盘收3467点（+0.81%）。

现货市场，3月19日山东沥青现货3520-3670，华东地区3570-3770，华南地区3500-3600。

成品油基准价：山东地炼92#汽油跌15至7887元/吨，0#柴油跌39至6706元/吨，山东3#B石油焦涨70至2858元/吨。

【相关资讯】山东市场主流成交价格持稳。原油走势不稳，叠加终端项目施工缓慢，多数炼厂及贸易商现货成交不佳，价格多集中在低端为主。

目前，区内改性厂虽然陆续开工，但订单稀少，抑制部分用户采购，此外，虽然部分炼厂交付前期合同，但地炼整体仍以累库为主，若无其他利好支撑，短期沥青价格走势仍偏弱。

长三角市场主流成交价格持稳。市场供应中低，不过需求有限，中下游用户偏好于采购区内低价资源，主力炼厂沥青价格走稳为主，后市，区内终端需求或缓慢提升，但社会库存方面有待进一步消耗，短期内沥青价格或维稳走势。

【逻辑分析】油价短期震荡，成本端缺乏趋势性指引。

沥青需求不及预期，产业链累库压力持续增加，沥青价格下调，市场情绪偏弱，昨日盘中大幅回落，关注月底气温回升后的需求表现，短期供需端驱动有限，油价震荡过程中沥青预计表现偏弱。

【交易策略】1、单边：震荡偏弱。

2、套利：沥青-原油价差偏弱。

3、期权：近两周以卖看涨策略为主。