市场面临高库存压力纯碱将延续宽幅波动趋势-期货晨报-18期货网

本周仍有企业短停或减量，行业生产水平继续降至同比低位。截至周五，纯碱行业开工率77.85%，周环比下降3.25个百分点；纯碱产量65.23万吨，周环比下降4%。前期部分装置检修陆续结束，后期纯碱供应水平触底后将有所回升，但短期周产量或仍位于70万吨以下水平波动。

1、期货价格：本周纯碱期货价格偏弱震荡，截至周五主力05合约收盘价1410元/吨，周度跌幅2.15%。

2、现货价格：本周纯碱现货价格窄幅波动，贸易商环节价格跟随盘面调整。截至周五沙河地区重碱价格1395元/吨，较上周五的1432元/吨下跌37元/吨。

3、供应：本周仍有企业短停或减量，行业生产水平继续降至同比低位。截至周五，纯碱行业开工率77.85%，周环比下降3.25个百分点；纯碱产量65.23万吨，周环比下降4%。前期部分装置检修陆续结束，后期纯碱供应水平触底后将有所回升，但短期周产量或仍位于70万吨以下水平波动。

4、需求：纯碱刚需水平持续回升。本周下游浮法玻璃行业产能小幅回落，光伏玻璃行业产能有所增加，二者对纯碱刚需消耗继续提升。但受制于下游对原料库存控制、市场采购意愿偏弱等限制，纯碱表观消费量本周回落0.64%至69.97万吨，但仍略高于周产量，纯碱产销仍处于紧平衡状态。下周光伏产线点火、浮法产线冷修交替进行，纯碱需求水平或仍有波动。

5、库存：纯碱企业自2月中下旬以来持续去库，本周库存再度下降2.73%至168.78万吨。其中，轻碱库存维持稳定，重碱库存降幅5.34%。即便如此，当前纯碱企业库存仍处于同比最高水平，压力也仍不容小觑。

6、观点：近期纯碱供应持续回落、企业库存不断去化、刚需水平低位回升等边际变化继续支撑纯碱市场心态，但同时纯碱也仍面临高库存、弱需求等压力，外围支撑因素逻辑不再。短期市场尚能维持产销平衡，期货盘面也将延续宽幅波动趋势。中长期宽松状态延续，纯碱期价压力仍存。关注纯碱装置动态、库存趋势及下游产能变化。

（来源：光大期货）

编辑：金闪闪

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