随着进口矿大量流入，锌精矿加工费易涨难跌，加之硫酸价格不断上涨，冶炼盈利明显改善，部分前期计划检修的冶炼企业或延后，供应端增量将逐步兑现。
【沪铝】：震荡调整
上一交易日，沪铝主力合约收于20655元/吨，跌幅0.67%；氧化铝主力合约收于3072元/吨，涨幅1.76%。
进口矿继续提供主要增量，氧化铝企业仍难盈利，但尚未出现规模性减产，且未来还有新产能投产计划，氧化铝现货供应宽松。
相较于氧化铝产能的增加幅度，电解铝运行产能增量甚微，且铝水占比逐月上涨。
时值“金三银四”旺季，加工企业在手订单与开工率处于回升区间，叠加上半年光伏抢装需求等，消费端存在刚性支撑。
上周，电解铝社会库存下降3.1万吨，铝棒库存下降1.15万吨。在供需过剩格局转变之前，氧化铝价格上修空间有限。消费预期向好，关注去库节奏，铝价暂延续调整态势。
观点：震荡调整。
【沪锌】：区间震荡
上一交易日，沪锌主力合约收于23980元/吨，涨幅0.71%。
随着进口矿大量流入，锌精矿加工费易涨难跌，加之硫酸价格不断上涨，冶炼盈利明显改善，部分前期计划检修的冶炼企业或延后，供应端增量将逐步兑现。
消费方面，北方环保影响逐步消退，部分镀锌板块订单较好，大型压铸锌合金企业开工率向好，氧化锌行业的订单量也有好转。
上周，精炼锌社会库存下降4900吨。锭端增量尚未体现在库存水平，且国内宏观预期向好，锌价或延续区间震荡。
观点：区间震荡。
编辑：金闪闪
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