近一周国债现券收益率均有回落。国债期货主力合约相应全面上涨。成交持仓方面，TL成交持仓均下降，其他品种成交下降持仓上升。
【行情复盘】近一周国债现券收益率均有回落。国债期货主力合约相应全面上涨。成交持仓方面，TL成交持仓均下降，其他品种成交下降持仓上升。
【重要资讯】一级市场方面，国债和政金债发行20只，总发行量4865.1亿元，净融资额3753.8亿元。近期净融资有所加速，继续关注未来变动节奏，财政政策落地和国债发行情况将继续影响流动性。消息面上看，国内数据显示，1-2月公共预算收入同比下降，支出增速放慢，政府性基金仍受到土地出让金的较大拖累。1-2月全国规以工业企业利润总额同比回落，但消费补贴带动下汽车、智能消费设备、家用厨房电器等制造业利润增长显著。央行近一周公开市场操作净投放流动性3036亿元，短端资金利率临近周末时间受到跨季影响有明显抬升。同时3月起MLF投放采用多重价位中标方式，且周内进行超量续作。央行货币政策委员会一季度例会建议加大货币政策调控强度，重申要择机降准降息。央行副行长表态类似，强调择机降准降息，保持市场流动性充裕。外管局则强调采取逆周期措施防范汇率超调。总体上看，宽松政策继续支持国内经济修复小幅加速，通缩风险仍需警惕，经济恢复节奏待加速。未来基本面焦点依然是需求改善节奏，重点观察地产是否修复、外需是否走易。海外方面，市场对年内降息预期仍位于2.5次左右，美债收益率和美元指数反弹方向不变但步伐减慢，人民币汇率走弱态势暂不变。地缘政治风险变动不大，风险偏好持续缓慢下行中。
【市场逻辑】数据显示国内经济改善方向不变，节奏继续加快可能性较高，对市场仍有潜在利空影响。消息面重回真空期，市场焦点仍在基本面表现和已有政策落地节奏。资金面临近季末收紧，供给增加且潜在压力不变。汇率影响略偏空，风险偏好影响不大。长期来看，资产荒逻辑仍有影响，但存在松动可能，核心仍在名义增长情况。
【交易策略】策略方面，经济基本面和供需压力仍存，但政策宽松且技术反弹延续，交易性机会不变，暂可维持较高久期和杠杆。TS压力102.980-102.990，支撑102.220-102.230；TF压力106.990-107.010，支撑105.115-105.135：T压力109.550-109.600，支撑107.050-107.100；TL压力122.20122.30，支撑113.60-113.70。
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