周一沪铝主力收20815元/吨，涨0.56%；伦铝跌0.177%，收2559美元/吨，现货SMM均价20560元/吨，跌60元/吨，平水；南储现货均价20530元/吨，跌50元/吨，贴水25元/吨。
周一沪铝主力收20815元/吨，涨0.56%；伦铝跌0.177%，收2559美元/吨，现货SMM均价20560元/吨，跌60元/吨，平水；南储现货均价20530元/吨，跌50元/吨，贴水25元/吨。
据SMM，3月31日，电解铝锭库存80万吨，较上周四减少0.2万吨；国内主流消费地铝棒库存26.1万吨，环比上周一减少2.35万吨。
宏观面：美国将于周三公布对等关税政策，据悉，特朗普正在考虑对所有进口产品征收20%的特别关税，3月份，我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，均连续两个月上升。
产业消息：据越南新闻媒体报道；越南首个电解铝项目达农电解铝厂一期（15万吨/年）确定2026年二季度投产。
特朗普对等关税不确定性令避险情绪升高，风险资产集体承压。
基本面铝社会库存继续去化，不过铝锭库存去库稍慢，铝棒仍保持较好去库，铝价回落之际预计下游接货热情增加，贴水收窄，加上本周小长假备货，预计去库仍有加快，基本面支撑仍好，我们对铝价保持震荡判断。
【氧化铝】：供需偏空，氧化铝再度探底
周一氧化铝期货主力合约跌1.39%，收3056元/吨，现货氧化铝全国均价3090元/吨，跌16元/吨，升水165元/吨；澳洲氧化铝F0B价格378美元/吨，持平，理论进口窗口关闭。
上期所仓单库存9.9万吨，增加601吨，厂库9600吨，持平。
产业消息：据印尼当地媒体报道，印度尼西亚矿业表示曼帕瓦氧化铝厂SGAR一期100万吨氧化铝项目已经全面投产，二期100万吨项目已经启动。该氧化铝厂由Inalum与ANTAM合作，目标是年产200万吨氧化铝。
氧化铝期货价格反弹引发多头重新入市，昨日盘面增仓下行创近期新低，基本面市场供应仍然充裕，尤其北方氧化铝现货价格仍在下行，短时没有大规模检修减产，预计氧化铝价格仍延续弱势。
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