流通货源不多，持货商挺价出货，电解铅炼厂厂提货源报价升水转降，主流产区报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂，再生铅炼厂转而扩贴水出货，再生精铅对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂。
周二沪锡主力SN2505合约日内先抑后扬，夜间增仓上行，刷新年内新高，伦锡延续涨势。
现货市场：听闻小牌对5月贴水500-贴水100元/吨左右，云字头对5月贴水100-升水200元/吨附近，云锡对5月升水200-升水500元/吨左右。
佤邦工业矿产管理局：原定于2025年4月1日缅时8：00在一片区曼相办公点召开的曼相矿山复工复产前座谈交流会议，现决定推迟举行。
整体来看，受缅甸地震影响，佤邦原本计划4月1日就曼相矿产复产座谈会，推迟举行，锡矿复产的不确定性上升，叠加刚果金比西矿复产时间未定，原料供应担忧助推内外锡价屡创年内新高，但消费增速难以匹配锡价涨幅，现货成交寡淡，以消化库存为主。供需矛盾较大，叠加宏观风险犹存，锡价追涨谨慎。
周二沪铅主力PB2505合约日内横盘震荡，夜间低开下行，伦铅收跌。
现货市场：上海市场驰宏铅17395-17435元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨；江浙地区江铜、金德铅报17375-17405元/吨，对沪铅2505合约平水。
流通货源不多，持货商挺价出货，电解铅炼厂厂提货源报价升水转降，主流产区报价对SMM1#铅均价升水0-100元/吨出厂，再生铅炼厂转而扩贴水出货，再生精铅对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨出厂。
下游企业维持按需采购，部分计划清明节放假，部分于节前按需接货，现货成交稍有好转。
SMM：3月电解铅产量33.31万吨，远超预期，预计4月产量33.41万吨。3月再生精铅产量36.71万吨，远超预期，预计4月产量37万吨。
整体来看，电解铅及再生铅3月产量均大幅超预期，预计4月产量环比小增，下游电池仍处消费淡季，临近清明假期，部分企业节前备货，部分提前放假。
宏观存压力，基本面供应增加同时消费边际走弱，短期铅价维持偏弱运行，关注40 日均线附近表现。
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