上周西北大厂减产开始落地，产量和开工率出现回落；西南地区近期个别大型硅厂有点火复产迹象，但受高电价高成本和持续走弱的现货价格的共同影响，大部分硅厂依旧处于停产。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：昨日行情：工业硅：SI2505合约收盘价为9510元/吨，跌幅0.52%。
价差：5-6价差为-15元/吨（20），基差：通氧553#基差为640元/吨（40），不通氧553#基差为440元/吨（40），421#基差为1390元/吨（-10）。
多晶硅：PS2506合约收盘价为42245元/吨，跌幅0.01%；N型多晶硅料市场价：42000元/吨，与昨日报价持平。
库存：工业硅：据百川盈孚数据，工厂库存较上周去库5100吨至240600吨，市场库存较上周累库2000吨至164000吨，截至4月9日，交割仓库注册成功的仓单有70117手，按照5吨/手来计算，折合成实物有350585吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至4月3日当周，多晶硅库存增加0.3万吨至26.50万吨 ，环比增加1.55%，截至4月9日，广期所交割库仓单有10手，按照3吨/手来计算，折合成实物有30吨。
观点：工业硅：上周西北大厂减产开始落地，产量和开工率出现回落；西南地区近期个别大型硅厂有点火复产迹象，但受高电价高成本和持续走弱的现货价格的共同影响，大部分硅厂依旧处于停产。
下游多晶硅4月新疆某厂将进行技改检修，单月停产2000-3000吨；铝合金现货价格受铝价走弱的影响下跌，按需采购工业硅；有机硅单体厂生产意愿近期进一步下降，厂商挺价情绪浓，但终端房地产需求偏弱，压价情绪较浓，现货价格出现回落，减产也减少对工业硅需求。
近期工业硅现货价格受期货价格走弱的影响，成交重心继续下移，部分工业硅现货价格已跌至10000元/吨以下，虽然供应端产量开始减少，但是下游多晶硅和有机硅4月有减产计划，需求支撑预期偏弱，期现库存依旧处于高位，导致减产产量对于市场情绪提振效果不佳，难以支撑价格反弹。
基本面供大于求的格局未变，叠加中美贸易冲突加剧市场情绪偏弱，在供应端超预期减产或需求端出现改善之前，硅价或继续震荡探底，关注上游产量和工业硅库存变化情况。
多晶硅：消息面，据SMM了解，新疆某多晶硅企业于近期开启技改检修，预期时间2个月左右，单月影响多晶硅产量约2000-3000吨。
供应端受行业自律减产的约束，3月多晶硅产量维持在10万吨，下游需求平稳按需采购，上周硅料库存环比增加。
受终端抢装潮的影响，硅片需求增加，上周硅片库存环比减少16.11%，创近两年以来新底，叠加西部产区硅片厂受缅甸地震波及，硅片成交价格上涨，组件和电池片现货成交重心上移，从侧面反应出近期终端需求较好。
基本面供应端减产和终端光伏抢装潮的影响下对多晶硅价格有一定的支撑，但硅料库存仍处于较高的位置，叠加宏观关税政策带来的影响市场情绪偏弱，近期主力合约震荡偏弱运行，建议暂时观望为主。
策略建议：工业硅：观望
多晶硅：观望
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