需求方面，随着气温逐步回暖，下游饲料需求逐步提升，饲企库存备货逐渐增加；不过玉米加工将进入淡季，加工需求预期减弱。
【玉米】：产地现货分化，玉米盘面震荡
外盘方面，关税影响减弱，4月USDA报告维持美玉米产量不变，不过期末库存下调0.75亿蒲至14.65亿蒲低于预期，叠加美元指数暴跌，支撑美玉米继续反弹。
国内供应方面，中美关税逐渐缓和，关税对玉米影响有限。前期产地基层上量偏快，当前余粮所剩无几，截至4月10日，全国13个省份农户售粮进度91%，较去年同期快7%，全国7个主产省份农户售粮进度为91%，较去年同期偏快8%。
近期华北玉米上量略有增加，现货表现偏弱；东北上量有限，现货总体偏强；另外由于麦价表现偏弱，部分地区小麦进入饲用领域对玉米形成替代。
需求方面，随着气温逐步回暖，下游饲料需求逐步提升，饲企库存备货逐渐增加；不过玉米加工将进入淡季，加工需求预期减弱。
策略：4月USDA报告中性偏多及美元指数暴跌支撑美玉米继续反弹；国储收购减弱削弱东北玉米支撑，华北玉米上量略有增加，现货压力仍存，短期玉米盘面震荡运行；中长期来看，随着粮源逐步向渠道转移、进口玉米大幅减少，叠加下游需求恢复，远月玉米仍保持看涨预期。
【豆粕】：美豆大幅反弹，连粕高位震荡
成本端，关税影响逐步被市场消化，市场聚焦美国宏观情况及4月USDA报告情况，其中3月美国CPI意外下降，支持美联储预期6月降息，美元指数暴跌；而4月USDA报告对美豆产量未调整，压榨量环比增加0.1亿蒲，期末库存减少0.05亿蒲至3.75亿蒲低于预期，支撑美豆上涨；不过南美大豆产量基本未调整，全球大豆期末库存录得1.2247亿吨，环比增加；叠加上周美豆出口净销售录得17.2万吨低于预期，限制美豆上涨幅度。
国内，近期油厂逐步开机，不过开机率保持偏低，关税继续刺激下游成交转好，油厂大豆库存触底反弹，而豆粕继续去库。
策略：关税影响减弱，美元走低及美豆期末库存下调支撑美豆继续反弹；巴西大豆收获继续推进，但短期受降雨影响进度或有减慢。
国内在油厂停机高峰下豆粕现货表现坚挺，不过进口大豆即将大量到港且油厂逐步开机或限制现货上涨幅度，短期豆粕盘面或震荡偏弱；不过中长期新季美豆面积减少仍存在支撑，建议连粕09逢低做多。
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