上海0#锌主流成交价集中在22900~23110元/吨，对2505合约升水280-300元/吨，临近交割，月差有所收窄，现货升水环比下调，下游观望情绪较浓，现货询价成交一般。
【沪锌】：社会库存小增，升水及月差收敛
周一沪锌主力ZN2506合约日内窄幅震荡，夜间探底回升，伦锌先扬后抑。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22900~23110元/吨，对2505合约升水280-300元/吨，临近交割，月差有所收窄，现货升水环比下调，下游观望情绪较浓，现货询价成交一般。
SMM：截止至本周一，社会库存为10.56万吨，较上周四增加0.35万吨。
整体来看，关税冲击暂缓但仍有反复，市场交投情绪偏弱，沪锌加权持仓量在21.6万手附近波动。锌价企稳回升抑制下游采买，库存小增，且锌锭进口窗口短暂开启，少量进口流入，现货升水下调，近月月差收敛。短期基本面矛盾不突出，锌价跟随有色板块波动，预计仍以低位区间修整为主。
【沪铅】：累库及消费淡季拖累，关注上方整数压力
周一沪铅主力PB2505合约日内横盘震荡，夜间重心小幅下移，伦铅横盘震荡。
现货市场：上海市场驰宏铅16925--16955元/吨，对沪铅2505合约升水50-80元/吨；红鹭铅16895-16905元/吨，对沪铅2505合约升水20-30元/吨；江浙地区江铜铅报16875-16895元/吨，对沪铅2505合约平水。
沪铅维持高位盘整，而因临近交割，部分持货商坐等交割，市场报价不多，部分以升水报价，下游企业则畏高少采，仅部分以刚需采购。
SMM：截止至本周一，社会库存为6.66万吨，较上周四减少0.29万吨。
整体来看，部分废旧电瓶回收商停收观望，供应趋紧，废旧电瓶价格小幅上涨，再生铅炼厂亏损扩大，部分存在减产停产，对铅价构成支撑，但当月交割临近，累库压力增加，铅锭进口开启，进口货源流入预期强化，且消费淡季，安徽地区电池企业存下调开工率的计划，多空胶着，短期铅价难有趋势行情，上方关注整数压力。
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