期货低位徘徊，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价窄幅波动，现货实际交投不活跃。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，主力合约换月后，基差大幅走弱。
【行情复盘】PVC期货移仓换月至09合约，上方十日均线附近承压，昨日重心震荡回落，跌破五日均线支撑。隔夜夜盘，期价窄幅波动。
【重要资讯】 期货低位徘徊，市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛一般，各地区报价窄幅波动，现货实际交投不活跃。与期货相比，PVC现货市场维持贴水状态，主力合约换月后，基差大幅走弱。 上游原料电石市场弱势下调，出厂价继续走低。电石货源供应稳定，企业多数开工正常，市场买气不足，库存压力下厂家降价促销。下游PVC企业电石到货稳定，待卸车数量处于高位，多持观望态度，采购价未有波动。成本端松动，难以为PVC市场提供支撑。西北主产区企业出货为主，部分企业让利销售，整体订单量增加，可售库存减少。加之订单交付情况平稳，厂区库存下降至44.06万吨。新增四家企业检修，部分前期停车及检修装置陆续恢复，PVC行业开工窄幅波动，略降至74.65%，损失产量略增。四月下旬有两套装置计划检修，预计PVC开工窄幅波动，货源供应整体变化幅度不大。贸易商稳价出货，下游采购积极性不高，逢低适量补货为主，尽管低价货源增加，但放量有待提升。华东、华南地区下游制品厂平均开工逐步达到五成，但低于历年同期水平，终端订单难有改善，影响企业生产积极性。市场到货一般，加之出口交付稳定，华东及华南地区社会库存继续回落，降至41.38万吨，大幅低于去年同期水平24.25%。
【市场逻辑】原料价格松动，成本端下移，PVC企业检修计划不多，行业开工维稳，下游需求提升缓慢，社会库存仍处于相对高位。
【交易策略】基本面疲弱，PVC期价低位整理，09合约上方5100-5150附近存在阻力，维持反弹试空思路，下方4900-4950附近存在支撑。
（来源：方正中期期货）
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