业者心态偏弱，国内尿素现货市场气氛不佳，大部分地区报价继续松动，低价货源较前期增加，但观望情绪渐浓，现货成交不活跃。山东地区报价继续回落，中小颗粒尿素市场均价为1859元/吨，环比下滑10元/吨。
【行情复盘】尿素期货主力合约移仓换月至09合约，远月合约贴水，昨日盘面小幅低开低走，重心意欲测试前期低点。
【重要资讯】业者心态偏弱，国内尿素现货市场气氛不佳，大部分地区报价继续松动，低价货源较前期增加，但观望情绪渐浓，现货成交不活跃。山东地区报价继续回落，中小颗粒尿素市场均价为1859元/吨，环比下滑10元/吨。与期货相比，尿素现货市场维持升水状态，基差进一步扩大，做多基差套利可逢高减持。近期尿素企业近期订单下滑，预收订单天数为5.29日，环比减少0.53日。下游接货谨慎，尿素企业出货速度放缓，导致企业库存继续累积，超过90万吨，环比增加7.25万吨。新增五家企业停车，停车企业恢复有4家，尿素产能利用率为85.74%，较前期下跌0.66%，趋势由升转降。尿素周度产量为135.03万吨，环比减少1.04万吨。后期暂无企业计划停车，但3-5家停车装置可能恢复生产，尿素产量仍将保持在相对高位。买涨不买跌心态影响下，下游入市采购不积极。随着尿素价格降至阶段性低位，终端用户逢低接货有望增加。受到季节性因素的影响，四月份尿素需求不及前期，但月底随着部分地区夏季备肥启动，需求仍存在向好预期。下游复合肥企业开工维稳，成品库存增加，对原料消耗有所放缓。尿素出口政策难有放松，需求主要依靠国内市场，工业需求较为低迷，仍由农业需求主导。
【市场逻辑】日产偏高，尿素货源供应充裕，农业需求暂时处于空档期，企业库存逐步累积。
【交易策略】季节性因素扰动下，尿素期价调整空间受限，关注下方1730-1750附近支撑，可等企稳后轻仓试多，上方空间关注1780-1800附近。
（来源：方正中期期货）
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