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基本面偏弱 预计沥青短期震荡运行

2025-4-18 14:15:10

近期消息面扰动较多,市场预期4月份供应超出前期排产计划,同时近期需求改善幅度不及预期,产业链去库速度放慢,沥青自身基本面偏弱。

BU2506夜盘收3367点(+0.78%),

BU2509夜盘收3352点(+0.99%)。

现货市场,4月17日山东沥青现货3370-3500,华东地区3400-3570,华南地区3300-3500。

成品油基准价:山东地炼92#汽油跌11至7757元/吨,0#柴油涨2至6492元/吨,山东3#B石油稳价2900元/吨。

【相关资讯】山东市场主流成交价格持稳。终端部分用户备货支撑需求,不过随着部分炼厂沥青恢复生产,市场整体资源供应充足,高价资源成交偏弱,因此昨日沥青主流成交价格保持稳定。目前,炼厂出货量及库存水平尚可,个别炼厂保持限量发货,厂库水平缓慢下降,对沥青价格存在底部支撑,短期沥青价格或保持稳定。

长三角市场主流成交价格持稳。区内终端需求一般,周三,沥青期货收盘价下调,昨日部分主力炼厂小幅减产、社会库出货价较前日基本持稳,镇江库出货价在3400元/吨,成交较为清淡。短期,下游施工需求未有明显改善,社会库出货数量仍然不多,周边市场沥青价格持续小幅震荡,区内市场成交呈现低迷态势,预计近期华东沥青市场价格或以低位持稳为主。

华南市场主流成交价格持稳。华南地区炼厂供应稳定,但需求仍较为平淡,部分中下游用户对市场信心不足,偏好于采购低价资源,不过昨日原油及沥青期货盘面价格上涨,支撑市场交投心态。后市,随着气温逐渐上升,需求或有所改善,但炼厂资源供应充裕,短期市场供大于求格局难改,对沥青价格支撑较弱,沥青价格或仍将承压。(百川盈孚)

【逻辑分析】百川盈孚统计,本周四国内沥青开工35.94%,较本周一上升3.68%,炼厂库存30.71%,较本周一下降0.29%,社会库存35.66%,较本周一下跌0.38%。

宏观情绪略有缓和后,油价在基本面利多驱动下继续走强,沥青成本端略有支撑。

近期消息面扰动较多,市场预期4月份供应超出前期排产计划,同时近期需求改善幅度不及预期,产业链去库速度放慢,沥青自身基本面偏弱。沥青单边价格涨幅弱于原油,后期仍需关注需求兑现情况。

【交易策略】1.单边:震荡。

2.套利:沥青-原油价差走弱。

3.期权:观望。

编辑:金闪闪
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