库存端，47个港口进口铁矿库存为14550万吨，环比下降281.02万吨，在港船舶数107条，环比增加23条。全国钢厂进口矿库存有所降低，减量主要集中在中小型钢厂。
供应端来看，全球发运量小幅降低，澳洲发运量小幅回升，巴西发运量有所降低。澳洲发运量1706.3万吨，环比增加47.1万吨。巴西发运量728.5万吨，环比减少5.4万吨。分矿山来看，力拓发运量环比减少23.5万吨至564.1万吨，BHP发运量环比减少20.2万吨至537.1万吨，FMG发运量环比增加1.8万吨至378.6万吨，VALE发运量环比减少38.8万吨至506.7万吨。中国47港口到港量2617.9万吨，环比增加258.8万吨。据海关统计，3月我国进口铁矿砂及其精矿9397.4万吨，同比降674.4万吨。1-3月我国累计进口铁矿砂及其精矿28531.2万吨，同比降2415.5万吨。
需求端来看，共新增5座高炉复产，4座高炉检修，复产主要来自河北、宁夏、新疆地区，检修主要来自河北、内蒙古、贵州等地区。钢厂利润持续下降，部分钢厂面临亏损，虽然高炉开工率小幅增加，但铁水产量环比微降0.1万吨至240.12万吨。进口矿日耗环比增加0.09万吨至298.1万吨。2025年3月，中国粗钢产量9284万吨，同比增长4.6%；生铁产量7529万吨，同比增长3.1%；钢材产量13442万吨，同比增长8.3%。
库存端，47个港口进口铁矿库存为14550万吨，环比下降281.02万吨，在港船舶数107条，环比增加23条。全国钢厂进口矿库存有所降低，减量主要集中在中小型钢厂。
综合来看，海外发运量、到港量明显回升。需求端，铁水产量环比微降，目前钢厂利润有所下降，影响钢厂生产积极性。港口库存、钢厂库存有所去库。多空交织下，预计铁矿石盘面价格呈现震荡偏弱走势。
（来源：光大期货）
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