供应端，受行业自律减产的约束，4月多晶硅产量或维持在10万吨；需求端，随着窗口期时间的缩短以及近期硅片市场成交走弱，硅片价格出现小幅下移。
【工业硅/多晶硅】
【市场热点及投资逻辑】：上周五行情：工业硅：SI2505合约收盘价为8720元/吨，跌幅3.43%。价差：5-6价差为-30元/吨（0），基差：通氧553#基差为1130元/吨（245），不通氧553#基差为980元/吨（245），421#基差为1930元/吨（245）。
多晶硅：PS2506合约收盘价为37615元/吨，跌幅6.35%。N型多晶硅料市场价：42000元/吨（0）。
库存：工业硅：据百川盈孚数据，工厂库存较上周累库2200吨至242300吨，市场库存较上周累库1000吨至165000吨，截至4月18日，交割仓库注册成功的仓单有70361手，按照5吨/手来计算，折合成实物有351805吨。
多晶硅：据铁合金在线数据，截至4月18日当周，多晶硅库存增加0.2万吨至26.50万吨 ，环比增加0.76%，截至4月18日，广期所交割库仓单有10手，按照3吨/手来计算，折合成实物有30吨。
观点：工业硅：据铁合金在线数据，上周全国工业硅新增产炉1台，全国工业硅产量增加381吨，其中四川地区新增2台，云南地区减少1台。
西北地区生产平稳，四川地区有新增产能投产，但受高成本的限制，预期后续丰水期西南地区复产缓慢，供应端减产预期4月产量明显减少，供应压力得到一定的缓解。
下游多晶硅受自律限产的约束和下游需求回落的影响，新增产能投产预期延后；铝合金按需采购工业硅；有机硅近期现货价格出现大幅回落，主要还是终端需求不佳，持货商让利出货导致。
现货价格下跌可能导致单体厂开工意愿降低，减产力度进一步增加，导致对工业硅需求减少。
上周五主力合约受基本面偏弱的影响跌破9000关口后继续下探，价格一路跌至8700元/吨附近，再创新低，现货价格也受期价下跌的影响出现下跌，市场悲观情绪较浓，虽然供应端新疆大厂有一定的减产，但是西南地区四川产区有新增产能投产，叠加下游有机硅和多晶硅对工业硅需求预期偏弱，另外期现库存双双累库，基本面难以支撑价格反弹。
在国家出台政策、供应端进一步扩大减产范围或需求端出现改善之前，硅价很难走出低迷，短期主力合约或继续承压运行。长期来看硅价下跌或进一步逼停部分产能，硅价走弱持续性不强，追空风险较大，警惕出现超跌反弹，注意风险控制。关注上游产量和工业硅库存变化情况。
多晶硅：上周在光伏抢装潮热度回落的影响下，下游需求快速回落，市场悲观情绪较浓，前期多单止盈离场，录得五连跌，不断刷新年内新低。
供应端，受行业自律减产的约束，4月多晶硅产量或维持在10万吨；需求端，随着窗口期时间的缩短以及近期硅片市场成交走弱，硅片价格出现小幅下移。
4月硅片、组件和电池片排产环比增加，但抢装潮窗口后续将出现收缩，5月排产或出现回落，组件和电池片现货价格近期走跌，从侧面反应出终端采购意愿减少。
基本面供应端减产对多晶硅价格有一定的支撑，但抢装潮即将进入尾声，硅料库存小幅累库，市场情绪出现回落。原料工业硅价格下跌，叠加丰水期电价下调，成本支撑预期减弱。在利空因素占多的情况下，短期主力合约或继续承压运行。
本月多晶硅仓单已开启注册，但近期期货价格回落，厂家注册仓单意愿不强，考虑到后期临近交割可能出现库存紧张的局面，价格有望止跌反弹，谨慎追空，后期择机低位试多。
策略建议：工业硅：警惕超跌反弹，注意风险管理
多晶硅：承压运行
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