上海0#锌主流成交价集中在22500~22620元/吨，对2505合约升水150元/吨。临近长单末尾，市场出货贸易商不多，下游拥有一定库存，基本刚需接货，现货成交未见改善，升水继续走低。
周一沪锡主力SN2505合约日内增仓上行，夜间回吐日内涨幅，伦锡休市。
现货市场：听闻小牌对5月升水500-升水900元/吨左右，云字头对5月升水900-升水1200元/吨附近，云锡对5月升水1200-升水1500元/吨左右。
SMM：截止至上周五，社会库存为10485吨，环比减少1177吨，连续两周去库，云南及江西两省开工率为56.96%，周度环比小增0.21%。
海关数据：3月我国进口锡精矿实物量8323吨，折金属3465.7吨，环比上涨12.3%，同比下滑41.7%。
3月当月刚果金、缅甸环比分别增长75.6%和11.8%，澳大利亚环比下降37.3%；3月精锡进口量达到2101吨，环比上涨12.4%，Alphamin以中断为由，将今年锡产量预测从早先计划的2万吨下调至1.75万吨，Alphamin2024年锡产量约为1.7万吨。
整体来看，刚果金锡矿复产难填补短期原料供需缺口，叠加废料供应同样偏紧，精炼锡炼厂开工受抑制，下游逢低补库，连续两周去库，供需存支撑，但关税博弈、原料供应担忧缓解及关税令电子需求不明朗的背景下，锡价上行驱动不足。短期震荡，关注上方均线阻力。
周一沪锌主力ZN2506合约日内反弹，夜间震荡偏弱，伦锌休市。
现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22500~22620元/吨，对2505合约升水150元/吨。临近长单末尾，市场出货贸易商不多，下游拥有一定库存，基本刚需接货，现货成交未见改善，升水继续走低。
SMM：截止至本周一，社会库存为9.3万吨，较上周四减少0.7万吨。
海关数据：3月锌精矿进口量35.95实物吨，环比下降22.09%，同比增加47.16%，3月精炼锌进口量2.75万吨，环比下降18.12%，同比下降40.5%。
整体来看，关税谈判未有实质性进展，同时特朗普施压鲍威尔，市场担忧情绪升温，锌价承压。
3月锌矿进口量符合预期，锌锭进口量略超预期，炼厂原料充裕，供应增加稳定兑现，消费旺季支撑下游逢低采买，库存降至9.3万吨，低库存支撑短期锌价弱反弹，随着抢出口订单消化及旺季临近尾声，后期消费支撑有转弱预期，锌价反弹持续性不足。
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