烧碱期货、现货市场联动性不强，国内液碱现货市场气氛平稳，整体成交尚可，河北、江西、山东地区报价小幅下降。
【行情复盘】烧碱期货05合约昨日继续减仓下行，上方五日均线附近承压，盘面低开低走。隔夜夜盘，主力合约换月至09，期价低位回升。
【重要资讯】 烧碱期货、现货市场联动性不强，国内液碱现货市场气氛平稳，整体成交尚可，河北、江西、山东地区报价小幅下降。山东地区现货表现分化，低浓度碱暂稳，高浓度碱下调，32%离子膜碱市场主流价为780-875元/吨，折百价为2438-2734元/吨；50%离子膜碱市场主流价为1480-1550元/吨，折百价为2960-3100元/吨。与期货相比，烧碱现货市场大幅升水，基差进一步扩大，关注后期收敛套利机会。氯碱企业出货为主，全国20万吨及以上样本企业厂库库存为42.02万吨（湿吨），环比缩减10.84%，低于去年同期水平122%，库存压力得到一定缓解。液氯市场维稳，山东液氯槽车主流成交价为-100至1元/吨，报价与前期持平。液氯供需变化均不大，下游市场阶段性补货后，现货成交转为不温不火，商谈价格灵活波动。液碱、液氯均暂稳，根据最新的碱、氯价格核算，山东地区氯碱企业盈利保持在相对低位。新增两家检修企业，部分装置降负荷运行，烧碱产能利用率下滑，全国主要地区样本企业周度平均开工为86.56%，较前期略回落0.47个百分点，周度折百产量为82.49万吨，环比减少0.53%。后期企业检修计划仍较多，烧碱供应或阶段性收紧。烧碱厂家存在挺价心态，但下游接货积极性一般，实际商谈不活跃。主力下游氧化铝运行产能下滑，耗碱量有所减少，部分企业后期仍存检修计划。氧化铝自身价格有所企稳，目前仍处于低位，企业生产压力较大，山东地区某大型氧化铝企业液碱订单采购价降至725元/吨。非铝需求开工变动不大，刚需跟进一般。
【市场逻辑】虽然装置检修增加，烧碱供应略收紧，但下游市场同步减弱，对烧碱存在一定打压。
【交易策略】供需两弱，烧碱低位区间波动，考虑到企业盈利不佳，继续调整空间受限，激进者可考虑轻仓试多，09合约下方支撑关注2400-2450附近，上方2500-2530附近承压。
（来源：方正中期期货）
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