期货方面，昨日收盘纸浆2507合约5402元/吨，较前一日变动+52元/吨，幅度+0.97%。现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格6350元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP07+948，较前一日变动-52。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘纸浆2507合约5402元/吨，较前一日变动+52元/吨，幅度+0.97%。现货方面，山东地区智利银星针叶浆现货价格6350元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP07+948，较前一日变动-52。山东地区俄针（乌针和布针）现货价格5450元/吨，较前一日变动+0元/吨，现货基差SP07+48，较前一日变动-52。
近期市场资讯，昨日进口木浆现货市场价格走势分化。上海期货交易所主力合约价格区间小幅上探，但纸厂采浆意向不足，进口针叶浆现货市场价格横盘整理；进口阔叶浆现货市场成交交投寡淡，实单成交承压，东北、河北、河南、江浙沪地区部分牌号现货市场价格松动20-70元/吨；进口化机浆现货市场交投延续刚需，现货市场价格横盘整理；进口本色浆现货市场需求偏弱，山东地区现货市场价格松动50元/吨。
市场分析
纸浆期价昨日震荡收涨。宏观方面，近期“对等关税”政策反复，纸浆由于本身宏观属性较强，受宏观情绪影响波动明显加剧，期间也一度创下阶段新低。不过随着特朗普发文称暂停部分国家的对等关税90天，贸易摩擦短期暂缓，市场情绪明显回升，纸浆盘面又止跌企稳。供应方面，外盘美金报价仍相对坚挺，成本面仍有一定支撑。不过全球发运仍处于高位，1-3月国内纸浆进口量大增，年后国内港口库存维持相对高位，对市场价格形成持续压制。需求方面，欧洲需求未见明显起色，欧洲木浆港口库存仍居历史高位。国内下游旺季成色不足，开工及产量表现平平，纸厂采购仍以刚需为主。随着浆价持续回落，纸厂利润略有改善，不过终端需求预期并不乐观，下游接货情绪未见改善。且5月以后即将进入传统淡季，需求仍有继续走弱的可能性。
策略
中性。尽管贸易摩擦暂缓，但当前终端需求预期仍偏悲观，产业链缺乏利好驱动，短期纸浆期价预计依旧震荡承压。继续关注宏观方面动向。
风险
宏观风险、外盘报价超预期变动、汇率风险
（来源：华泰期货）
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