需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性，华中、华北地区复合肥生产积极性降低，基层对高价货抵制，复合肥厂开工率高位回落，尿素库存可用天数在一周左后，对原料采购情绪不高。
【市场回顾】1、期货市场：尿素期货震荡下跌，最终报收1758（-4/-0.23%）。
2、现货市场：出厂价整体窄幅波动，局部成交尚可，河南出厂报1790-1810元/吨，山东小颗粒出厂报1800-1810元/吨，河北小颗粒出厂1800-1810元/吨，山西中小颗粒出厂报1720-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1810-1820元/吨，内蒙出厂报1670-1730元/吨。
【重要资讯】截至2025年4月23日，中国尿素企业总库存量106.50万吨，较上周增加15.88万吨，环比增加17.52%。本周期国内尿素价格震荡下行，农业备肥推后以及工业需求的放缓，导致尿素工厂货源流向减少，多数区域企业出现不同程度累库。
【逻辑分析】部分装置开始检修，日均产量降至19.3万吨附近，依旧位于同期最高水平。
需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性，华中、华北地区复合肥生产积极性降低，基层对高价货抵制，复合肥厂开工率高位回落，尿素库存可用天数在一周左后，对原料采购情绪不高。
当前，从基本面角度来看，由于主流交割区尿素企业待发相对充裕，各大工厂价降价收单意愿不高，随着中原地区下游复合肥厂开工率不断下滑，同时东北地区临近收尾，原料尿素需求下滑，前期结构性供不应求的局面得到一定程度缓解，市场情绪降温。
尿素企业经过一季度连续去库之后，进入4月份开始累库，总库存从70万吨再次累库至106万吨，累库速度较快。
随着现货市场情绪低迷，下游高价拿货意愿不高，厂家收单下滑，随着主流交割区尿素出厂报价跌至1800元/吨附近，下游部分刚需拿货，但整体依旧对低价拿货情绪依旧不高，贸易商谨慎，厂家收单平平，待发消耗，而企业库存连续三周累库，且五一节前企业有降价收单需求，预计短期内尿素期现弱势下调，不过当前市场消息混乱，谨慎操作。
【交易策略】1、单边：短期震荡（短空为主）
2、套利：0以下长期布局91正套
3、期权：双卖
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